আজকাল ওয়েবডেস্ক: টানা ন’সপ্তাহ ধরে দাম বৃদ্ধির পর, চলতি সপ্তাহে সোনা ও রুপোর দামে সামান্য পতন হয়েছে। এর পরেই বিনিয়োগকারীরা প্রশ্ন তুলতে শুরু করেছেন যে, অবশেষে কি দুই ধাতুর দাম শীর্ষে পৌঁছেছে? আর বাড়বে না সোনা এবং রুপোর দাম?

শুক্রবার সকালে মাল্টি কমোডিটি এক্সচেঞ্জে (MCX) সোনার ডিসেম্বর ফিউচারের দাম ০.৪৪% কমে প্রতি ১০ গ্রামে ১,২৩,৫৫২ টাকায় দাঁড়িয়েছে, যেখানে রূপার ডিসেম্বর ফিউচার ০.৯৮ শতাংশ কমে প্রতি কেজিতে ১,৪৭,০৫২ টাকায় দাঁড়িয়েছে। মার্কিন মুদ্রাস্ফীতির একটি গুরুত্বপূর্ণ রিপোর্ট প্রকাশের আগে এই পতন ঘটেছে। এর ফলে ফেডারেল রিজার্ভের করের হারের সিদ্ধান্ত এবং বিশ্বব্যাপী বাজারকে প্রভাবিত হতে পারে।

এই পতন সোনার নয় সপ্তাহের দাম বৃদ্ধির ধারার সমাপ্তি ঘটিয়েছে। এই সপ্তাহের শুরুতে ধাতুটির দাম ৫ শতাংশেরও বেশি কমেছে। যা গত পাঁচ বছরের মধ্যে সবচেয়ে তীব্র একদিনের পতন। এই মন্দার ফলে গোল্ড ইটিএফ থেকে প্রচুর পরিমাণে বিনিয়োগ তুলে নেওয়া হয়েছে। গত পাঁচ মাসের মধ্যে বৃহত্তম একদিনের হোল্ডিং হ্রাস। যা রেকর্ড-ব্রেকিং দর ওঠার পরে প্রাতিষ্ঠানিক মুনাফা গ্রহণের ইঙ্গিত দেয়।

উইকেন্ড ইনভেস্টিং-এর প্রতিষ্ঠাতা অলোক জৈনের মতে, সোনার সাম্প্রতিক পতন পরিসংখ্যানগত দিক থেকে একটি ঐতিহাসিক ঘটনা। ২১ অক্টোবর সোনার দাম এক সেশনে ৫.৭ শতাংশ কমে যায়। যা ২০১৩ সালের এপ্রিলের পর একদিনের সবচেয়ে তীব্র পতন। তিনি বলেন, “এটি ছিল ৪.৫ সিগমা ঘটনা। যা পরিসংখ্যানগতভাবে প্রতি ২,৪০,০০০ ট্রেডিং দিনে একবার ঘটে। মাত্র ৪৮ ঘণ্টার মধ্যে প্রায় ২.৫ ট্রিলিয়ন ডলার বাজার থেকে মুছে গিয়েছে।”

আরও পড়ুন: দীপাবলির পরই বাজারে বড় হেরফর, সোনা-রুপোর দামে বিরাট পতন, ব্যবসায়ীদের মাথায় হাত

রূপার দামেও তীব্র সংশোধন দেখা গিয়েছে, একদিনেই প্রায় ৯ শতাংশ পতন হয়েছে। ২০২০ সালের কোভিড অতিমারির পর এটিই সবচেয়ে বড় পতন। তবে, জৈন সতর্ক করে বলেছেন যে ঐতিহাসিক উত্থানের পরে এই ধরনের পতন স্বাভাবিক। তিনি বলেন, “এই পতনের আগে, সোনা এবং রুপোর দামে চার দশকেরও বেশি সময়ের মধ্যে সেরা উত্থান হয়েছিল।” তিনি আরও বলেন,  “এই সংশোধনের পরেও রুপোর দাম ৬৭ শতাংশ এবং সোনা ৫৫ শতাংশ উপরে রয়েছে। যা এসঅ্যান্ডপি ৫০০-কেও চারগুণ ছাড়িয়ে গিয়েছে।”

জৈন উল্লেখ করেছেন যে সোনার ইতিহাসে এই রকম দৌড় গত ৫৫ বছরে মাত্র পাঁচবার রেকর্ড করা হয়েছে। যা পরেই সাধারণত স্বল্পমেয়াদী পতন আসে। তবে কোনও তেজি বাজারের সমাপ্তি হয় না। তিনি বলেন, “১৯৮০-এর দশকে, এই ধরণের ধারাবাহিকতার পর দুই মাসে সোনার দাম ৩২ শতাংশ কমে যায়, তবুও পরবর্তী দশকে ৩০ গুণ বেড়ে যায়। প্যারাবোলিক মুভের পরে ১০-২০ শতাংশ সংশোধন সম্পূর্ণ স্বাভাবিক।”

তিনি বর্তমান সংশোধনের জন্য অতিরিক্ত ট্রেডিং এবং লিভারেজড পজিশনকে দায়ী করেছেন। তিনি বলেন, “১০ অক্টোবর শেষ হওয়া সপ্তাহে, সোনা ও রুপোয় ৮.২ বিলিয়ন ডলারের বিনিয়োগ দেখা গিয়েছে। যখন দাম কমতে শুরু করে, তখন অনেক বিনিয়োগকারীরা বেরিয়ে যেতে বাধ্য হন, যার ফলে বিক্রির পরিমাণ বেড়ে যায়।”

জৈন জোর দিয়ে দাবি করেছেন, স্বল্পমেয়াদী অস্থিরতা সত্ত্বেও, সোনার দাম কমার কোনও লক্ষণ নেই। তিনি বলেন, “কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কগুলি বছরে এক হাজার টনেরও বেশি সোনা কিনছে। নিছকই দুর্ঘটনা নয়। তারা রাজস্ব ঘাটতি, মুদ্রার অবমূল্যায়ন এবং দুর্বল ফিয়াট সিস্টেমের বিরুদ্ধে লড়ার জন্য প্রস্তুত হচ্ছে।”

তিনি আরও বলেন, “মার্কিন ঋণ ৩৮ ট্রিলিয়ন ডলার অতিক্রম করায় হেজ হিসাবে সোনার আরও শক্তিশালী হয়ে উঠবে। যতক্ষণ সরকারগুলি টাকা ছাপবে এবং ঘাটতি বাড়াতে থাকবে, ততক্ষণ সোনা কাগজের মুদ্রার প্রতিষেধক হিসাবে কাজ করতে থাকবে।”

সোনার দৌড় থেকে উপকৃত হলেও, রুপো এখনও অনেক বেশি অস্থির। জৈন বলেন, “রুপো কেন্দ্রীয় ব্যাঙ্কের সম্পদ নয়, তাই এর দামের ওঠানামা আরও তীব্র। এটি রক্ষণশীল বিনিয়োগকারীদের চেয়ে চটপটে ব্যবসায়ীদের জন্য বেশি উপযুক্ত। কিন্তু যারা অস্থিরতা সহ্য করতে পারেন তাদের জন্য দীর্ঘমেয়াদী সম্ভাবনা বেশী।”

জৈন বলেন, “যদি আপনি সোনা বা রুপো কিনছেন, তাহলে আগামী দশ বছরের দৃষ্টিকোণ থেকে কিনুন। এখনই দৌড় শেষ হয়নি। এটি কেবল বৃহত্তর দৌড়ের আগের বিরতি।”